ATFX港股：海底捞重新站上30整数关口，近期或将回补缺口

截止今日11:11，海底捞涨幅7.22%，最新价31.2 。

时隔一周后，海底捞重新站上30港币整数关口，且市价相比前期最低点26.85累计涨幅已经达到16.2%，存在开启反弹波段的迹象。另外，7月26日，海底捞开盘时出现向下跳空，且跳空幅度高达11.29% 。如果底部反弹波段真的形成，那么回补跳空缺口就是大概率事件。

趋势上讲，海底捞股价日线依旧处于空头，单一的反弹波段不会改变这一趋势。抄底操作只能遵循小盈利原则，中长期持单不可取。另外，海底捞最新市盈率高达465倍，远远高于市场平均水平，存在严重的高估问题。目前依旧处于挤泡沫状态，尚未达到估值底部。

最新市盈率偏高，核心因素是2020年归属母公司净利润异常。因为新冠肺炎疫情的影响，海底捞去年的净利润只有3.09亿元，相比2019年下降86.8% 。如果按照往年正常的净收益计算，最新市盈率大概在61倍左右，整体适中。海底捞的半年报尚未公布，如果其能够在2021年将净利润恢复到2019年的状态，股价就会从高估和挤泡沫状态，转变成严重低估的状态。

根据7月25日发布的预期中报业绩披露，2021年上半年净利润在8000万至1亿之间。由于2019年上半年的净利润为9.11亿元，远远高于今年上半年净利润，所以海底捞并没有出现业绩超预期，股价也没有被低估，中长期空头趋势仍将延续。公告中也提到：该等业绩并不能达到本公司管理层的预期，这反映本公司内部管理、运营需要努力改正和改善。管理层都对上半年业绩表示失望，市场也必然缺乏做多的热情。

ATFX分析师团队综合观点：海底捞业绩依旧不及预期，今日的上涨更多的是技术性反弹，最终目标是回补7月26日形成的跳空缺口。待缺口完全回补，空头趋势大概率仍将延续。此时只宜短线持单，不宜盲目操作中长线。

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