ATFX：今晚市场紧盯欧央行购债计划，但拉加德可能令欧元失望

今晚19:45欧洲央行将公布最新的利率决议，20:30欧央行行长拉加德将举行新闻发布会。预计欧央行本次会议不会做出任何政策改变，因为要到6月份才会对资产购买步伐和通胀目标进行全面评估。一旦评估工作在秋季结束，欧央行不排除改变其通胀目标，届时会向市场释放明确的关于购债计划调整的立场，也许为PEPP购买速度回到2月的600亿欧元左右的水平铺平道路，在此之前市场希望能获得指引的暗示。

欧洲央行上月加快了大规模紧急购买计划，以保持欧元区企业、家庭和政府的融资条件良好。在3月份进行了740亿欧元PEPP的购买，明显高于2月和1月的530亿欧元和600亿欧元。不过大幅度加快采购速度更多的是体现购债方案的灵活性，并不是对整个方案的范围或期限的改变。

近期欧央行部分官员谈及了在今年内开始逐步推出PEPP的可能性，暗示可能从第三季度开始减少，并可能不会在2022年3月到期后延长。据彭博社调查，经济学家预期欧央行将在7月份放缓紧急债券购买计划，并在今年年底发出信号宣布该计划将在2022年3月停止。

当然这是基于经济复苏的步伐在下半年加快，且通胀迅速上升的背景。虽然欧洲多国还处于疫情的困扰，但最近的经济数据确实表明，欧元区经济复苏强于预期，而且随着疫苗供应预计将在本季度进一步增加，未来几个月的经济活动限制有望进逐渐放开，投资者对欧元区经济复苏前景的信心正在增强。

但是还不足以让欧央行改变谨慎的立场，预计这次货币政策声明不会有明显的改变，如果要获取新信号，就要关注会后行长拉加德的新闻发布会，任何有关经济前景的正面言论或缩减购债规模的潜在暗示，都是欧元可以寻找短线上行的机会。

只是拉加德会坚持“过早撤回货币或财政支持的危险”，压制市场愈演愈烈的削减购债预期。即便在本次会议上提到购债步伐，拉加德也不会就下半年的计划作出清晰的阐述。而且有市场人士预期在美联储实质性削减QE之前，欧央行不会轻易迈出第一步。

不过今晚欧央行决议并非市场唯一的指引，因为在拉加德发布会开始的同一时间，美国将公布本周的首个重要数据——上周初请失业金人数，前一周的数据意外将至57.6万为去年3月14日以来的最低，当时的数据一度给市场带来惊喜，市场也期待数据可以继续维持在逾一年的低位。

这一次市场的预期在60万以上，由于该数据表现较为波动，近几个月整体处于下降趋势但偶有回升，表明就业市场改善时断时续，所以不排除今晚公布又带来意外。不过市场当前对美国经济复苏势头保持信心，并有望最终拉动就业市场更快复苏，所以即便数据稍微疲惫市场也愿意聚焦积极前景，而如果数据再次带来惊喜，美元有机会企稳上扬，间接施压欧元。

4月份以来欧元整体表现良好，除了美元指数走弱的带动，欧元区经济数据改善和疫苗推出的好转，为4月份欧元的反弹增加了额外的动力。技术上本月以来欧元/美元顺着头肩底形态一路回升，在本周二触及六周高位以来，上升动能放缓，尽管美元守在数周低点附近。

在欧央行决议前，欧元/美元进一步窄幅交投，近日连续盘整在61.8%斐波回档1.2036，100日均线1.2050也是本周的主要阻力，上方目标在1.2100关口，如果触及意味着刚好刷新一个月高位，但这需要欧央行采取乐观的展望，甚至透露可能在下半年做出政策调整的可能性。而更有可能的情形是，欧央行维持鸽派立场，而且不愿释放更多关于购债的明确信号，促使欧元在近两日的高低位之间1.2080-1.1998内，配合美元的走势波动。

美元指数本周早些时候一度下探91关口下方，但受到100日均线在该关口的支撑，展望如果今晚初请人数能低于预期，维持在60万以下的话，会为美元带来惊喜，如果加上欧元走势并不凌厉，美元可能突破当前阻力后上望50均线91.64，但要进一步走高动能依然不足，但如果初请人数意外高于预期，美元可能再次向本周低位靠近。

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