ATFX：日本GDP增速大幅反弹，新冠恐慌正在消退

图1，日本GDP增速季度环比

在截至2020年9月的三个月里，日本经济较上季度增长了创纪录的5.3%，好于最初预计的5%的增长，并从上一季度修正后的-8.3%的衰退中复苏。私人消费强劲反弹(第二季度为5.1% vs – 8.3%)，而公共支出增长更快(2.8% vs – 0.3%)。与此同时，固定资本形成总额的收缩幅度要小得多(- 2.3%对- 3.2%)。净贸易为经济增长做出了积极贡献，出口增长了7.0%(第二季度为- 17.1%)，而进口下降了8.8%(第二季度为1.4%)。

图2，日本GDP增速季度环比 长周期数据走势曲线

可以看出，5.3%的增速是日本近30年历史上最高的水平。日本的疫情依旧非常严重，累计确诊人数曲线并没有出现拐头迹象，经济的增长更多的是因为民众的恐慌情绪消退。从私人消费增速从-08.3%上涨至正的5.1%就可以看出，民众已经开始外出购物，二季度风风火火的“居家令”早已不再有效。

图3，USDJPY H4 走势图

ADX观点：最新值14.88，极低水平，趋势性极弱，行情流畅度极差。

勾形理论：大的震荡区间已经被小的震荡区间代替，目前上方阻力位104.22，下方支撑位103.66 。新震荡区间的结构较为复杂，不建议参与高抛低吸操作。USDJPY日线级别走势流畅度极差，预计近期H4级别也没有操作机会。

综合判断：短线看震荡，建议观望。

最新消息：日本银行已成为日本股票的最大持有者，其持有的总价值攀升至超过4,000亿美元。日本央行的股票ETF购买始于2010年，后来由于日央行行长黑田东彦出台了前所未有的旨在振兴经济的刺激计划，从而加速了购买。可以看出，施行超级量化宽松政策的日本央行已经无所不用其极，很少有国家会选择直接干预股市，因为股票不算是优质资产。但对于日本来说，优质的债券已经越来越少，购买股票ETF也是迫不得已。该消息对USDJPY影响较小，但仍有利空作用。

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