中线秘诀：多头趋势中的回撤，空头趋势中的反弹

中线交易的核心就在于判断多头趋势中的回撤，和空头趋势中的反弹。回撤的最低点在什么时候形成，反弹的最高点在什么样的位置，交易者对这两个问题思考的深浅，决定了投资交易时的盈亏结果如何。

在以前的文章《ATFX：调整走势的四种类型与识别技巧》中，将常见的调整模式分为以下四类：

1、简单调整

2、N型调整

3、五浪调整

4、震荡型调整

前三种调整走势比较简单，唯有震荡型调整内部结构复杂。如下图所示，6月5日至7月1日这段时间里，欧元日线级别走出非常复杂的调整，如果按照上文的评判标准，它应该被叫做“九浪调整”。

图1，EURUSD日线

无论是简单调整还是“九浪调整”，核心问题就在于最低点在什么时间、哪个百分位形成。通用的处理工具是黄金分割比，观察调整结构的第一波走势的幅度，确定百分比后推导出相关结论。一般认为，30%以内不充分调整（趋势行情持续性较差），70%以上是过度调整（可能出现趋势转折），两者之间是较为健康的调整结构（越是接近50%的调整，表现也就越健康，趋势行情走势持续性越好）。

图2，黄金日线走势图

黄金最新的走势中，出现了一次75%的回调走势，按照传统的百分比调整逻辑，此时应该判定趋势方向可能将出现转折。事实也是这样，在8月12日至8月8日的反弹波段中，行情仅仅上行160美金，没能一举突破前期高点2074美元/盎司。

图3，百分比示意图

30%~70%之间的单一波段回撤，参与后续趋势行情风险较低。越是靠近50%的回撤结构越健康，也就是说，40%~60%的回撤区间风险，要低于30%~70%这一区间。

当然，以上都是从纯技术面的角度探讨调整结构，得出的结论都不是百分百正确，比如笔者就经常碰到回撤幅度大于70%，但后续的趋势波段依旧动力强劲。同样的，在回调幅度接近50%之后，趋势波段依旧可以“夭折”，趋势行情还没展开，就已经结束，然后演变为长期震荡。

想要精准把握调整完成的时机和最低/高点出现的位置，就必须对当时的宏观经济面和市场情绪有所了解。中线和长线都需要关注宏观面，只是后者更倾向于一种“对周期更替的一厢情愿”，前者更需要掌握足够的技巧以便做到精准判断。比如当前的美元指数，它何时能够结束当前的震荡走势，继续顺势下跌？宏观面就需要关注美联储的中期政策和各个层面核心人物的基本观点。美联储、美国大选、失业率、通胀率、PMI等等数据，都能够给到一定程度的参考。

最后，还是要坦诚，调整结构的分析和判断较为复杂，即便技术面和基本面双管齐下，也不能完美解决。一句话总结：中线交易比短线和长线交易都要难，中线交易是最难的，波段交易也是最难的！

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