ATFX：日元无故剧烈贬值，欧元带动英镑大幅下跌

图1，USDJPY日线图

日元昨日大幅贬值，汇率最高触及111.58，下一阻力位在114.54水平。目前消息面只有日本钻石公主号游轮在19日共确诊542例新冠肺炎病例，死亡两例，但该事件远未达到影响日元走向的地步。美联储今日早间公布1月份会议纪要，其中提到“自12月议息会议以来，美国经济前景变得更强劲了，不过他们也提到了新型冠状肺炎疫情可能造成的影响。”整体表态偏向乐观，一定程度上助推美元升值，但依旧不构成日元贬值的核心原因。

传统思路来看，日元是低利率货币，所以被国际机构当做合适的融资货币，所以日元也就具备了避险属性。日元的贬值代表日本国内资金流向境外，投资到不同国家之中，预示避险情绪一定程度消退。然而，与此矛盾的是，黄金昨日创出历史新高，达到1612.8美元/盎司，而黄金是比日元更加可靠的鉴别市场避险情绪的投资品。

综合来看，本轮日元贬值不具有宏观面支撑因素，预计持续性较差，不建议盲目参与。从纯技术角度来看，日元上方存在两个阻力位，分别为112.39和114.54。从更长周期来看，USDJPY处于2017年以来的震荡区间当中，已经持续三年。在宏观面没有巨大变动的前提下，USDJPY依旧按照长周期宽幅震荡思路进行处理。

图2，EURUSD日线图

欧元已经连续下跌大半个月，昨日收出二月份的第一根阳线，但依旧没有构成底分形支撑结构，反弹实际尚未到来。欧元的下跌，同样没有消息面和经济数据方面的支撑，更多的是群体恐慌所导致的汇率波动失调。依笔者来看，EURUSD本轮下跌虽然凶猛，但毫无理由，未来在底部支撑形成之后，出现报复性反弹的概率较高。

虽然英国已经脱离欧盟，但欧元区和英国依旧存在密切的经贸往来，所以欧元和英镑依旧应当存在同向波动的关系。

图3，GBPUSD日线图

英镑本周以下跌为主，但尚未跌破前期低点1.2870水平。英国目前最大的忧虑已经不再是脱欧的不确定性，而是疲软的CPI数据表现。昨日公布的英国最新CPI数据显示，1月份CPI增幅1.8%，低于温和通胀水平2%，但高于前值1.3% 。笔者来看，英国经济在不断复苏，英镑在过去三年被大幅低估。自2019年9月份开始的镑美上行周期远未结束，只是在2019年12月份冲击1.3513高点之后，出现顶分形阻力结构，进而出现下行波段，本周就是下行波段在短周期中的表现。

长周期来看，月线级别GBPUSD存在双底支撑结构，2020年上半年将会下探最新的底分形支撑位，当该支撑找到之后，在下半年GBPUSD大概率迎来快速上行的爆发行情。

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