ATFX：只抢口罩不抢原油？疫情之后油价或将报复性反弹  

投资是承担风险的艺术。譬如黄金，谁都不知道一年之后金价到底是比现在更高还是更低，即便如专业人士一般搜集各种消息，也不能得出100%确定性的结论。这时候无论是买入还是卖出黄金，都将承担未来价格波动的风险。风险就是不确定性，而不确定性投射到人的心理层面，就是亢奋且焦虑、患得又患失、食不甘味夜不能寐。所以，适合搞风险艺术的人，一定不能沉溺“岁月静好”，必须富于冒险精神，并且能够享受那种“等待宣判”的感觉。

价格的背后是供需，供需的背后是数据，数据的背后是情绪。情绪变了，数据也会变；数据变了供需就会变；供需变了，价格自然会涨涨跌跌；波动有了，风险与收益也就随之而来。关于情绪，它虽然看不见摸不到，但却具备不可更改的规律，这种规律被称作——人性。人性当中最具杀伤力的特点就是恐慌，比恐慌更具杀伤力的是群体恐慌。群体恐慌所导致的价格断崖式涨跌，是富于冒险精神的投资者的盛宴。

自1月下旬开始的新型冠状肺炎，自武汉爆发后快速蔓延至全国各地，现如今华夏大地人人谈之色变，举国抢购囤积口罩，如发现高烧或咳嗽迹象者，避之唯恐不及。目前对新冠病毒的预防感染与治疗手段如下：

【表1新冠肺炎预防与治疗】

虽然有这么多的预防措施和治疗方案，依旧存在大量新增确认病历和死亡病历，在“特效药”没有被研发出来之前，人人都存在感染和死亡的可能性，正式因为存在这种可能性，才能够触发极为广泛的恐慌心理。恐慌之下，“避险品种”必将受到追捧。只是，对于疫情来说，黄金白银并不具备现实的避险属性，反而口罩、消毒酒精和各类消炎药才是实实在在的避险物品。果不其然，以普通医用口罩为例，虽然成本价在0.6元之下，但由于恐慌情绪所导致的抢购风潮，其价格最高已经涨至6元/只，半个月的时间直接翻了10倍，可谓暴利。

回过头来想想，新冠肺炎疫情所造成的群体恐慌，与1月份美伊冲突所造成的群体恐慌似乎没有太大的差别。再向前追溯，2019年愈演愈烈的中美贸易摩擦、2018年的美联储轮番加息、2017年的朝核危机与特朗普关税政策、2016年的英国公投和美国大选，等等事件，都是受关注度极高，存在较大不确定性，受影响人员广泛，在群体恐慌心理下，人人都在买入并囤积“避险品种”。只不过，避险品种有时候是黄金白银、有时候是美元日元、有时候是原油天然气，还有时候是口罩与消毒酒精。

在本次疫情之后，口罩与酒精的价格必定会回归到合理水平，而与之相反的，原油价格或将迎来报复性反弹。

【图1原油日线走势图】

原油1月份的下跌非常流畅，原因既有美伊冲突终结的影响，又有1月下旬全球范围的新型冠状病毒肆虐的影响。美伊冲突结束之后，市场预期伊朗原油生产和出口将逐步恢复，供应的增加将压制原油价格。各国为防止疫情的传播，普遍采取“隔离”政策，在恐慌情绪的推动下，人员、货物的流动性大降，这造成对原油的需求量急剧降低，同样利空油价。当然，随着疫情不断被控制，油价存在报复性反弹的可能性。最后，原油库存的变动情况，在本月两大事件的冲击下，显得并不是那么重要。

以上内容由ATFX资深分析师Dean提供。

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