ATFX：我国7月份CPI增幅2.8%，食品烟酒涨价6.7%

图1，我国CPI数据汇总

图2，7月份CPI分类涨幅

【通胀率】

我国处在非常微妙的经济环境当中，一方面GDP总量达到了13.6万亿美元，居于世界第二；另一方面，由于我国拥有13.9亿的庞大人口，导致我国人均GDP不足1万美元，远远比不上美国6万美金的水平。只看经济总量，那么我们会对美国构成较大威胁，又因为GDP增速为6.2%，远高于美国的2.3%，所以有经济学家惊呼“中国在不久的将来会超过美国”。特朗普政府对我国加征10%到25%的关税，也是想趁火打劫，分一块经济蛋糕给自己。只是手段并不是那么高明，关税政策是伤敌一千自损八百，尤其是对于美国的农民来说。在特朗普给我国3000亿美元输美商品加征10%关税之后，作为反制措施，我国拒绝进口美国一切农产品，尤其是大豆和玉米。我国的目的很明确：美国农民的产品没有销路，必定会影响到特朗普的支持率，进而逼迫其改变对我国的制裁措施。目前来看，美政府的选择是大规模补贴农民，截至目前补贴金额已经达到了280亿美元，远超我国进口美国农产品的总量。反过来，我们不进口美国的农产品，必定导致国内农产品短缺，进而物价升高。7月份CPI综合增速虽然仅有2.8%，但分类细则中的“食品烟酒”项目的增幅却高达6.7%，凸显贸易战对我国的负面冲击。

【离岸人民币走势】

图3，离岸人民币月线走势图

8月份的离岸人民币汇率已经大幅波动，从最低点6.9013到最高点7.1386，总振幅达到2373标准点。由于前期波幅过大，预计8月份的后两周突破当前高点的可能性不大，震荡盘整将成为主旋律，继续入场参与的价值不大。从图中通道线来看，自3月份开启的上涨走势，预计最高将会达到7.34，之后遇阻。至于达到该目标位的时间，需要跟踪观察中美之间的紧张关系何时得到缓解，由于下一次美联储利率决议是在9月19日，这一时点需做重点关注。

澳大利亚和新西兰与我国有着比较密切的经贸往来，所以我国经济数据的好坏会影响到澳元和纽元的走势。目前这个货币都处在明显的贬值通道当中，且两国央行都选择了大踏步降息，所以预计其贬值趋势仍将持续。变盘概率最高的时间点同样在9月19日美联储利率决议之时。需要强调的是，因为黄金在近期成为黑马品种，不断上涨，所以美元并没有升值，这一点从美元指数的走势就可以看出。之所以人民币、澳元和纽元兑美元贬值，是因为全球经济衰退背景下（和国际贸易摩擦背景下），热钱更倾向于流入霸权货币所造成的。这一规律十分重要，尤其对于外汇市场来说，能够辅助判断两国同时衰退时的汇率走向。

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