ATFX:日本新出台2万亿日元刺激政策

ATFX:日本新出台2万亿日元刺激政策

安倍经济学

日本虽然是资源效果，但是制造业大国，自90年代亚洲金融危机之后，其经济路径一直延续低迷状态，也是因此，日央行只能将政策利率维持在极低水平，目前是利率是负值。进入外汇市场时间长的投资者都知道，看日本的货币政策不能看黑田东彦（行长）说什么做什么，而是要看安倍晋三说什么做什么，因为整个日本经济都围绕“安倍经济学”来展开。不单单在日本，美国也有特朗普经济学，以前也有李根经济学；中国有克强经济学。可以说，一国政府领导人如果不想干预经济则罢，如果想要干预，那么对市场的冲击已经大于该国经济部门负责人。

提到安倍经济学，就不得不提安倍的三支利箭：1、量化宽松政策，促进日元贬值，刺激出口；2、扩大财政支出，补充预算，带动消费、投资增长；3、结构性改革，推动产业松绑、复制创新企业。本次安倍再提出2万亿的经济刺激政策，是延续其一贯的宽松。不同的是，这笔资金主要为了实现日本3~5岁婴幼儿免费教育，另外一小部分应用于企业法人税率的降低（先前37%，如今税率29.97%）。日本的老龄化问题是阻碍其经济复苏的根本性问题，安倍的这一政策也是为了鼓励日本民众生育，降低抚养后代的经济成本。

行情相关

关于日本的宏观新闻消息，基本都是利空日元的状态，以为安倍的主要思路就是要促进日元贬值，加大货币投放力度。日元在国际货币体系中的定位偏向中等，价值量低于美元，且远小于英镑。在全球利率常态化的大环境下，日元的购买力将被大大超越；考虑到英镑币值坚挺，当下实际买入英镑卖出日元的资产配置计划是最客观理性的。

今日晚间有美国非农就业报告，从ADP的表现来看，该数据将利空美元，利多非美货币和黄金。需要指出的是，当前美元的走势在“勾形理论”的分析框架下倾向于看多，中期宏观面，美联储的加息路径以及特朗普税改在参议院的通过，也是美元的加分项；只是，在资产优质方面，英镑的等级仍然在美元之上，所以笔者的建议仍是做多英镑兑美元。

 

*以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎

（以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责）