ATFX:长线投资的止损问题

长线投资

长线投资相比短线投机更清闲，需要做的仅仅是简单的经济周期研究和耐心持有订单。在心理上克服做长线的障碍非常困难，投资者会认为短线更加暴利，长线盈利过慢；短线激动人心，长线默默无闻。笔者克服这个心理障碍也经历了很长的过程，从纯技术分析、到量化建模、再到纯宏观研究，最后面临的一个问题就是止损的设定问题。众所周期，长线投资的代表是价值投资，而价值投资者往往不爱止损，或者说止损区间非常大，这与严谨的技术分析派差别迥异。一个交易员，接受的最基本理念就是合理止损+严格止损，甚至可以说，为了找到有效的阻力支撑位，我们开发出了繁杂精密的技术分析体系（笔者对分形止损方法有深入研究）。严格止损的理念在头脑中生根发言，最后结出了“止损区间越小越好”的恶果。我们宁可牺牲胜率，也一定要把单笔的亏损控制在一定的范围内。整体来说，这种理念完全正确，因为做交易就是和风险作斗争，风险控制越严格，我们的资金也就越安全。

在相当长的一段时间里面，笔者都遵循小止损大止盈和耐心持单的理念，然而这有一个问题：在行情剧烈回调的时候，事后看来方向正确的交易单总是的打掉，需要再次寻找合适的入场点和新的止损点。如此反反复复，让本来的长线单变成了中线，中线单变成了短线。

长线的止损

过往的经验表明，带着长线的投资理念去设置较小的止损是行不通的，我们需要一个放大止损区间的逻辑。这个逻辑我找了很久，终于找到了，那就是绝对安全边际。想象一下，运用技术分析寻找有效阻力支撑位，我们的目的的尽可能放小止损，然而找到的止损点在长期来看并不是特别有效。找来的阻力位，往往不是真的阻力位；那些一眼就能看出来的阻力支撑，才算是真正的合理止损点。基于此理念，笔者尝试将止损放在品种上线以来十年周期的最高点或者最低点。这些价位能够支撑品种价格十年时间，其阻力支撑的作用也就得到了实际的验证。

*以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎

（以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供。ATFX (https://www.atfx-chinese.com)不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责）