ATFX：德意志银行计划裁员1.8W，德国经济或蒙上阴影

图1，德意志银行公告

德国最大的银行德意志银行周日宣布，将退出全球股票销售和交易业务，缩减投行业务规模，撤销数千职位，致力于通过全面重组计划提高自身盈利能力。德意志银行第一轮重组计划裁员1.8万人，到2022年将在全球范围内裁员约7.4万人。该行的长远目标是在未来几年将调整后的成本降低四分之一，至170亿欧元(合190亿美元)。德意志银行预计，该项重组计划预计耗费74亿欧元。

从投资角度来看，某家上市公司的公告和业绩变动，更多的是影响股票市场，对外汇市场的影响微乎其微。不过，银行业比较特殊，尤其是像德意志银行这样规模较大的银行，它们的一举一动，都是实体经济乃至国家经济的风向标。裁员意味着当前德意志银行运营困难，那么实体经济也不会好过。考虑到欧元区整体较高的失业率和较低的通货膨胀率，或许欧元将会受到较大的利空刺激。

图2，德意志银行利润表主要指标

2014年净利润16.91亿，但在2015/2016/2017三年里，分别亏损67.72亿、13.56亿和7.35亿元，只有到了2018年才勉强盈利3.41亿。众所周知，欧元区一直在执行低利率政策，该项政策对银行业赖以生存的存贷款“利息差”构成致命打击，所以欧央行利润表表现差劲也是情理之中。德意志银行本次裁员计划，目标是“精简机构”进而实现盈利，但考虑到欧央行以及欧洲经济进程，该目标实现的难度较大。

图3，EURUSD周线级别走势图

由于德意志银行裁员所暴露出的欧元区经济短板，所以我们有理由认为欧元在未来一段时间内将兑美元贬值。技术面来看，上周EURUSD跌幅明显，从最高1.1370跌至1.1206，下跌点数为164标准点。本周K线刚刚开始运行，当突破上周低点1.1206后，才会形成入场时机，在此之前交易者应当耐心观望为宜。

另外，上周公布的美国非农就业报告显示，6月份新增就业人口达到22万人以上，5月份仅有7万多人，强烈利多美元；虽然失业率从3.6%上升为3.7%，但考虑到3.7%的失业率数据依旧非常健康，所以大非农整体上对美元构成提振作用。这也是本周看空EURUSD汇率的因素之一。

以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎

（以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。）