ATFX：非农就业报告来袭，大概率利空欧美汇率

图1，7月5日财经日历数据

每个月第一周的周五都会迎来美国非农就业报告的公布，今天也不例外，6月份的非农就业报告将在晚间8：30公布。在报告中，由三个数据需要交易者重视，一是非农就业总人数，5月份增加了7.5万人，6月份数据预期增加16万人，预期利多美元，考虑到周三ADP数据已经显示6月份美国劳动力市场出现极大好转，所以今日数据预计也不会太差；二是6月份失业率年率，前值3.6%，预期维持不变，因为5%以下的失业率就代表着劳动力市场充分就业，所以当前美国的失业率数据是极其良好的，即便失业率小幅增长，也不会对美元构成冲击；三是6月份小时工资增速年率，该数据之所重要，是因为我们不单单要观察就业人数的增量，还要观察存量，也就是已经就职的劳动人群，他们的工资水平相比去年是在不断增加的还是减少，或者是维持不变的，最基本的要求，小时工资增速年率要高于本国通货膨胀率，也就是所谓的收入跑赢物价增速。

整体来看，晚间的非农就业报告利多美元的可能性比较高，EURUSD大概率会在8：30至8：40分收出阴K线。然而，督促交易者观察跟踪非农就业报告的原因，并不是去参与十分钟的短线数据行情，而是通过数据的变动，运用经济周期法则，判断当前全球/美国经济处在复苏/泡沫/衰退/萧条的哪个阶段，这才是重中之重。

图2，八大主流经济体债券收益率走势图

当前全球经济处于经济周期的哪个阶段？这是投资者必须要搞清楚的问题。从上图债券收益率走势图中可以看出，自2018年至今，全球主要国家的债券利率都处在不断下跌的过程当中。按照最基本的经济规律，债券收益率降低，则债券价格升高，则市场买入债券的资金量增大，而债券本身是低风险品种，购买增多代表市场避险情绪加大，避险情绪提高代表当前经济处于衰退或者面临巨大风险的阶段。简单来说，2018年至今，全球经济都因为债券收益率降低，而处于经济衰退的周期当中。在如此局面下，合理的资产品种变动方向应当是：黄金上涨+原油和其它大宗商品下跌+股市下跌。然而，从现实来看，原油及其它大宗在上涨，每股和A股也在不断上涨，其原因就在于各国都在维持低利率政策，也就是货币量化宽松。带动大宗和股市上涨的动力，并不是经济基本面的改善，而是市场上无处可逃的资金，盲目的入市交易的结果，持续性堪忧。该问题，投资者需要密切关注。

以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎

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