ATFX：库欣地区原油库存大幅增长，为何油价却不跌反涨？

ATFX：库欣地区原油库存大幅增长，为何油价却不跌反涨？

提要：

自6月5日美原油触及50.77美元后，随即获得支撑，四个交易日反弹至54.95美元；直至6月12日，原油再次冲击50美元整数关口，但跌至50.95美元最低位后即丧失动力，之后的8个交易日一路上涨至最高57.74美元/桶。从走势形态看，双底支撑明显，颈线位在54.95，似乎在突破这一阻力位之后，后续原油将不存在较大卖压。

表1，美原油日线级别走势图

从勾形理论的角度分析，最新突破勾形的左侧波段消耗3根K线，右侧上涨波段消耗7根K线，明显左侧下跌在力度上占据优势。所以，突破54.95看起来有假突破的可能，但只依靠勾形理论判断不够全面，还需要观察原油市场的基本面情况。

图2，美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存总量

6月14日公布的数据，库欣地区原油库存总量为5358万桶，6月7日库存总量5294万桶，增幅64万桶。库存增幅没有突破100万桶，不能说增加的多么剧烈。但图中库存总量曲线高斜率向上，必须要引起足够重视。另外，美国最新CPI数据已经从2%降低至1.8%，全球头号用油国家经济步入衰退，对于原油需求面造成严重打击。

图3，美元指数日线级别走势图

原油在近期的上涨，主要原因就是美联储利率决议后，点阵图预示2019年将会有两次降息的可能性，导致美元指数连续两个交易日剧烈下挫。原油和美元本就是跷跷板关系，一个下跌，另外一个必然上涨。只是，与美元强负相关的大宗品种是黄金，原油与美元的负相关关系，在长周期里并不明显。

综上所述，原油技术面的双底支撑和当前的剧烈上涨，并没有获得基本面的足够支撑，尤其是在库存与用油大国经济周期两方面。唯一利多的因素是，伊朗被美国极限施压，导致原油储量可能出现降低。不过，从现实情况来看，伊朗总统鲁哈尼并没有完全屈从美国的制裁，反而是联合欧洲国家进行对抗。无论如何，对于当前的原油上涨，投资者要足够谨慎，不可盲目追多。

以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎

（以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。）