ATFX：美国最新期CPI数据继续回升，黄金多头料难持久

ATFX：美国最新期CPI数据继续回升，黄金多头料难持久

背景：

美国经济的复苏与否，对黄金的走势具有重大影响。简单来说，美国经济处于上升周期，则有美元计价的黄金价格将出现下跌；如果美国经济处于下行周期，则以美元计价的黄金价格将出现上涨。衡量一国经济的主要模型是经济周期理论，该理论所以来的核心数据就是CPI表现情况。当CPI不断上升，则代表国内需求旺盛，商品供不应求；反之则供大于求。需要说明的是，因为货币超发所导致的通胀上升并非健康变化，反而有可能出现恶性通胀的局面。

美国CPI数据列表：

5月10日公布的最新CPI数据为2%，略高于前值1.9%，低于预期值2.1%，整体来看，对美元指数有较轻微的支撑作用。下次CPI数据公布时间是在6月12日，也就是说，在中间的空档期内，欧元兑美元将表现出震荡偏空的格局。因为美元是霸权货币，美国经济任何微小的利多数据都会被无限放大，这是其一。第二点，美国CPI虽然转好，但增幅太低，这也预示着美元不会有超出预期的大幅升值趋势。

欧元区CPI数据：

欧元区的CPI数据在5月3日进行的公布，最新值1.7%，前值1.4%，预期值1.6%，整体看来，会利多欧元。但由于欧元区依旧处在量化宽松的货币政策中，所以CPI的回升的利多效应并不比美国强（已经处于加息通道）。

综述：

也许有人会说，欧元区CPI整体涨幅达到了0.3%，而美国只有0.1%，所以未来一个月应当是欧元兑美元升值的主要趋势。这种说法也没有太大问题，毕竟从CPI本身的含义来讲，这种逻辑是最合理的。但从历史数据统计的角度来看，美元身为霸权货币，就是具备这样一种特征：当本国数据利好之后，即便是轻微利好，其对本国货币的推动作用，也要强于对手国大幅利好的经济数据。

以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎

（以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。）