一个天才赌徒与一场货币泡沫

赌博、决斗、越狱

约翰·劳，英国爱丁堡人，身高1.8米，擅长银行业务与数学运算，由于早年丧父无人管教，饮酒无度，不到20岁便混迹伦敦各大赌场，一度因赌暴富。约翰·劳衣着讲究且非常健谈，绰号“花花公子劳”，在26岁时因为调戏威尔逊的女朋友被提出决斗，由于约翰·劳要比威尔逊年长三岁，决斗时轻而易举便击杀了威尔逊。伦敦法庭经过审理，认定约翰劳犯有谋杀罪，三日后被判处绞刑。被关在监狱里的约翰劳整日思考如何越狱，在漏洞百出的狱警体系下，其很快发现了看管漏洞，并在不久后顺利出逃。由于英国法庭刊载了一则逮捕他的告示，约翰劳不得不越过英吉利海峡，游荡在欧洲大陆。

奥尔良公爵

凭借着高超的赌技，约翰劳迅速在各欧洲国家闻名遐迩，同时经过以往种种人生经历，劳已经历练的很有城府，为人处世变得非常小心谨慎，并且已经拥有大量的财富。十四年后，约翰劳结识了法国贵族菲利普·奥尔良公爵，这是其命运的转折。

1715年，挥霍无度的太阳王路易十四死去，继承法国王位的国王年7岁。于是，约翰劳的朋友菲利普·奥尔良有机会登上了历史舞台，作为年幼国王的叔叔，他成了摄政王。然而，留给奥尔良公爵的并不是普天同庆，相反，是过度透支的王室财政和天文般的负债总额。让我们来看一组数据：法国王室债务——20亿里弗尔；王室财政年盈余——300万里弗尔。也就是说，在不计算利息的情况下，法国王室需要不吃不喝六百六十六年才能彻底还清债务。

面对如此境况，奥尔良大公开始查抄腐败官员财产，其发布公告称：如果有人举报腐败的政府官员，在其定罪后，这个人就可以获得罚没财产的20%作为犒赏。在经过法国法庭高速运转之后，政府获得了总共1.5亿里弗尔的收入、然而，剩下的18.5亿里弗尔如何还上？

劳氏银行券

1716年，走投无路的奥尔良大公找到了约翰劳，一个44岁的知名赌徒和大富豪。约翰劳斩钉截铁的给出了自己的对策：要想快速积累财富，只有一个办法，那就是用政府信用纸币取代现在的金银硬币！

同年5月5日，一家名为劳氏银行的公司成立了，其宣布所有公民企业税收，都只能用劳氏银行所发行的银行券缴纳，并且劳氏银行券和旧币等值，公民企业每拿100旧币兑换100劳氏银行券的同时，还可以获赠1银行券作为奖励。也就是说，将所有旧币资产转换为劳氏银行券资产，可以瞬间提升总资产价值的1%。伴随着劳氏银行在法国境内的里昂、罗谢尔、图尔等著名城市开设分支机构，政府肆无忌惮的为劳氏银行券做信用背书，很快，市场行情从一个旧币兑换一个银行券，变成了1.15个旧币才能够兑换一张银行券，劳氏银行券获得了极大的增值和疯狂的抢购。

奥尔良大公看到劳氏银行券如此受欢迎，于是将该银行收归国有，命名为“法国皇室银行”，顺便踢走了约翰劳，让他去搞了一家密西西比公司，和英国的东印度公司争夺美洲和东南亚的贸易资源。奥尔良大公在掌管皇家银行之后，立刻下令银行印制10亿旧币等额的纸币——这超出了之前所印制纸币的16倍之多。这个命令遭到财政大臣达古梭的反对，奥尔良大公又一脚踢开了达古梭。

天才毕竟是天才，约翰劳虽然被推到了密西西比这样一个小公司，但经过精心运作和政府的信用背书，密西西比公司股票的年收益高达40%，申购股票的法国民众蜂拥而至，公司实际募集资金要比计划总额高出整整六倍！并且股价还在一路攀升。奥尔良大公看到如此盛况，立即下令：密西西比公司的股票只能用劳氏银行券或政府债券购买，不可以用旧币购买，这又一次刺激了民众对于银行券的需求。

故事的结尾

1723年，奥尔良大公去世了，去世之前，他又下令印发价值15亿旧币的皇家银行券，至此，法国纸币总供应量已经达到了26亿里弗尔，也是法国皇室近乎八百年的财政盈余总额。这时候，约翰劳说了一句话：钻石的用处很小，但价值很大，因为钻石的需求量太大了，远远超出供应量；但是，水的用处很大，但价值很小，因为我们拥有的水量远远大于需求量。

1720年，密西西比公司的股价达到历史顶峰，在接下来的三个月里，股价下跌幅度达到85%，法国民众纷纷抛出手中的股票，同时用马车拉着皇家银行券去银行兑换硬币。可想而知，银行哪里有26亿的金银来做兑换呢？于是，法国的银行开始倒闭，繁荣的金融机构开始凋零，违约高潮开始出现。我们的主人公，约翰·劳，也在跌宕的一声之后客死于威尼斯，那是他已经穷的身无分文。

*以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎

（以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供）